马丁·索雷尔(Martin Sorrell)为对爱猫人士造成的任何冒犯道歉。他将广告业正在发生的情况比作“死猫反弹”——用股市的说法，它指的是股价在大幅下跌后的暂时反弹，这是由投机者为补仓而买进造成的。广告业最直言不讳的评论员索雷尔表示，控股公司在2021年上半年报告的反弹是由世界各国政府提供的财政刺激推动的。摘录:

当控股公司合并代理品牌时，你对Mighty Hive和Media Monks的合并持批评态度，是什么促使它们合并的?

控股公司内部有多少个品牌?我们公司有多少个品牌?我们不是控股公司。我们只有一个运营品牌——媒体。《无敌蜂房》里拿着六边形的僧侣。

S4C的四个基本原则是:仅数字，数据驱动模型，通过数字媒体驱动内容的创作、生产和分发。我们进入市场更快、更好、更便宜，第四是统一品牌。所以我们所做的就是创造一个统一的品牌。我们只有一个损益表，没有交叉指控，也没有控股公司。

媒体有多远。蒙克斯过去18个月过得怎么样?从长远来看，你离既定目标还有多远?

我认为你应该把通信业务看作两个行业——一个是数字行业，它正在高速增长。还有一个类似的产业没有任何增长。我们看到，在过去的八个月里，消费者接受数字转型的速度更快，速度也更快。所以30%的美国家庭，在疫情的头几个月，开始在网上订购精油和食物，他们将继续这样做，因为他们已经习惯了这项技术。在传媒业中，流媒体对免费播放的报纸和杂志施加了巨大的压力，它们的物理形式继续下降。数字形式的报刊杂志不断增多，数字户外活动也得到加强。那些对数字化转型犹豫不决的企业在损益表和资产负债表上出现了漏洞。企业内部正在寻求数字化转型的变革推动者将获得更多氧气。疫情期间，三个领域的数字转型速度非常快;在消费者、媒体和企业之间。

你之前提到过，通信等行业的反弹将以平方根反转的形式出现(它们不会很快恢复到2019年前的表现)。但大多数控股公司现在报告的增长速度高于2019年……

不，不是这样的。事实并非如此。你在印度见过。大规模的财政和货币刺激在2021年推动了全球经济，并将在2022年继续这样做。因此，到2021年，全球经济可能会增长5%至6%。你也看到了印度的反弹。但总的来说，财政和货币刺激，大概是10%左右，很难算出来，但大概是全球GDP的10- 15%。全球GDP大约是75万亿。财政刺激可能在10万亿美元左右，也许更多——美国人将看到另一个万亿美元的基础设施账单，这将是多年后的事。我认为真正的问题在于，你所看到的广告控股公司第二季度的表现，是否得益于数字技术以及全球财政和货币政策的推动。

所有发生的一切都是因为财政和货币刺激计划，他们正在弥补去年的损失。净的，净的，如果你在去年第二季度下降了10%今年又回升了10%，你实际上还是在下降。这很有趣，因为从100到90，然后数学上，从90到99，上升了10%所以你需要对统计多加小心。

控股公司仍然存在结构性问题。模拟业务仍占营收的60 ~ 70%，增长率较低或没有增长。这就是为什么我在之前的谈话中告诉你，你应该关注两个不同的行业。

把全世界6500亿的媒体分成两部分。一半实际上比传统媒体的一半要少一些，传统媒体承受着巨大的压力。而另一半，也就是现在更大的那一半(2020年数字占比超过50%)，正在增长，预计将达到20%。

今年，我们已经告诉市场，年初时我们的有机增长率是25%，到第一季度末，我们的有机增长率达到了30%。而在4月之后，第四个月，我们达到了35%。当我们在今年晚些时候公布半年业绩时，我们很可能会做得更好。

有一些观察者认为，你真正看到的是所谓的死猫弹跳，向所有爱猫人士道歉。但这真的很可能是死猫反弹，真正的考验将是2023年会发生什么。

因为2021年和2022年将是非常好的年份，因为全球GDP增长。今年是5 - 6%，明年是4 - 5%左右。

你必须回到上世纪80年代，才能找到连续两年的全球GDP增长率达到这个水平的年份。我认为控股公司所做的是混淆事实，掩盖或隐藏他们的结构问题。因为短期的GDP界限。他们必须处理的根本问题是他们的业务从模拟到数字的转换。

在过去的四年里，WPP的市值已经下降了大约40亿英镑。我们创造了企业，现在价值近40亿。市场已经说话了。他们经常被描述为最大的广告服务公司。我认为情况并非如此。我认为阳狮实际上已经成功地从市值的角度击败了WPP，当然，这是几天前的第一次。

他们总是说续集比第一部难多了。你是否看到媒体。“在我们看来，无极4官网具有重要的长期价值，因为我们对无极4注册代理机构的模式和适应性仍然充满信心，但是特定于公司的一连串收入损失意味着无极4官网正常化阶段要比我们预期的更长，”和尚变得像WPP一样大?

这不是我们的目标。如果你在数字经济中工作，那就不是肌肉了。这很重要。它的大脑。所以你必须在一纳秒内做出反应。所以这与肌肉无关。

是的，我希望公司能成为富时100指数成分股公司。在成立后的18个月内，我们成为了独角兽(无论是美元还是英镑)。这在业界是从未有过的。我们的市值约为38亿英镑。我们在富时指数(FTSE)上的排名约为124位。我想进入富时100指数，然后看看我们会走向何方。但这不是为了尺寸而尺寸。我们正在创造新的模式。

现有的控股公司模式是在20世纪50年代由IPG的小玛丽安·哈珀(Marion Harper Jr.)创立的。它背后的想法是真正有效地处理不同渠道的冲突。

我们不能像麦肯锡和高盛那样，在同一渠道处理相互冲突的客户。

这在某种程度上已经消失了。因为评级机构承受着控股公司的压力，降低了它们差异化盈利的能力。他们的压力更大了。

我认为客户的态度已经改变了。他们变得更复杂了。我认为，特别是采购给模拟模式带来了压力。但你知道，我们的使命是创造一种新的模式，广告和营销服务。它有点特斯拉和亚马逊的味道。这些都是很好的例子。但这正是我们要做的。显然，规模要小得多，我们的潜在市场规模约为2万亿美元。所以它并不小，但没有汽车或零售市场那么大。但我们的模式是一种颠覆性的模式。然后我们回到四个原则，只有数字和神圣的三位一体，数据驱动模型推动内容和数字媒体更快，更好，更便宜的灵活性，理解所有的数字平台，硬件软件公司，亚马逊，Facebook，谷歌，腾讯，阿里巴巴，TikTok，苹果，微软，Adobe，甲骨文，Salesforce, IBM，Saas, Pinterest, Amazon, Shopify, Netflix, Spotify，小米，jd.com，我的意思是，深刻的理解，伟大的，理解所有这些公司是如何衰退和流动的，这对分析它们至关重要。

我们为客户做的是不可知论的，然后更便宜的是效率，特别是在低通胀的世界，定价是产品定价，或对客户的定价权是有限的。最后，但同样重要的是，我们开始谈话的地方，统一品牌，能够作为一个品牌执行，一个损益表。我认为阳狮集团是对的。他们说一个人的力量，但如果你走进任何一家阳狮集团的大厅，你会看到25个不同的名字。所以我才会回答你的第一个问题。控股公司还没有解决这个问题。他们就这样形成了，并且避免了这个问题。他们所做的是，为了和平，让我们保留垂直线。宏盟非常垂直。今天的WPP比我在那里的时候更加垂直。我以前常说水平。现在WPP的词典里已经禁止使用这个词了。

只是执行起来非常不公平。把高盛和麦肯锡这样的公司联合起来，你能把它打造成一个品牌吗?这是任务。回到你的第一个问题。这是,这个游戏。游戏的关键在于你如何创造一个统一的品牌。

顺便说一下，鉴于我们的结构，因为我们不是每一笔交易都能赚钱，我们想要统一所有权和控制权。控股公司的根本问题在于，运营这些公司的人并不持有任何股票。管理层试图巩固自己的地位他们对股东有不同的目标。如果你把它们结合起来，我认为效果会更好。杰夫·贝佐斯、埃隆·马斯克、理查德·布兰森和尤里·米尔纳，他们四个人在他们所从事的事业中都拥有非常非常重要的股权。所以他们把钱花在了刀刃上，他们参与了这场游戏。我认为这很重要。